Dopo l’approvazione del prospetto dell’Offerta Pubblica di Acquisto (Opa) a 43 euro per azione da parte della Consob, l’attenzione verso Tod’s è tornata ad accendersi in Piazza Affari. L’offerta è stata lanciata da L Catterton, in collaborazione con l’azionista di maggioranza, Della Valle.
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Avvio dell’OPA lunedì 25 marzo
Il periodo di adesione all’Opa inizierà il 25 marzo e si concluderà l’8 maggio, con la data di pagamento fissata per il 15 maggio. Tuttavia, è prevista la possibilità di riaprire i termini dal 16 al 22 maggio, con pagamento eventualmente spostato al 29 maggio.
Secondo gli analisti di Equita SIM, al 18 marzo, L Catterton possedeva già l’8% del capitale sociale di Tod’s, su un flottante totale corrispondente al 26% del capitale.
Condizioni dell’offerta e prospettive sul delisting
L’offerta non presenta particolari condizioni di efficacia, oltre alle consuete clausole MAC/MAE e all’ottenimento delle autorizzazioni necessarie. Inoltre, è richiesta una gestione diligente del gruppo secondo criteri di ordinarietà e prudenza.
Gli esperti di Equita SIM sottolineano che, nel caso in cui il delisting non sia ottenuto attraverso l’Opa, verrà perseguito tramite fusione per incorporazione nell’Offerente.
Visione di Equita SIM e raccomandazioni su Tod’s
Equita SIM mantiene una visione neutrale su Tod’s e consiglia di mantenere le azioni (“hold”), con un prezzo obiettivo di 43 euro, in linea con l’offerta dell’Opa.
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