Il Reverse Bonus Cap Quanto di cui parliamo ha per sottostante il titolo azionario Meta Platforms Inc. (FB), ISIN US30303M1027, quotato sul mercato Nasdaq.
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Reverse Bonus Cap Quanto su Meta Platforms Inc. (emittente: UniCredit Bank AG) – L’andamento del titolo
Al massimo dell’agosto 2021 che ha fatto registrare una quotazione di 384,33 dollari, ha fatto seguito un trend negativo che ha visto le quotazioni perdere quasi la metà del valore di picco. Attualmente quota 190 dollari circa, con resistenza in area 230-235 dollari e ampio livello di supporto compreso tra 181-192 dollari circa. I prezzi si trovano in prossimità dei supporti e la violazione degli stessi potrebbe generare un ulteriore affondo con obiettivi a 140 e 125 dollari. Segnali di ripresa nel medio lungo periodo solo oltre 245.
Caratteristiche dei Certificati Reverse Bonus Cap Quanto
I certificati Reverse Bonus prevedono un bonus a scadenza se il Sottostante, nel corso dell’intera vita del Certificato, mantiene sempre un valore Barriera, posta, per questo Certificato al 145% del Valore Iniziale. Nel caso in cui il Sottostante nel corso dell’intera vita del Certificato, ovvero a partire dalla Data di Osservazione Iniziale fino alla Data di Osservazione Finale, mantiene sempre un livello inferiore al livello Barriera, a scadenza lo strumento rimborsa il prezzo di emissione più un importo pari al Bonus.
Viceversa, nel caso in cui il valore del Sottostante, in un qualsiasi momento compreso tra le due Date di Osservazione, Iniziale e Finale, sia pari o superiore al livello Barriera, a scadenza verrà corrisposto un valore pari all’inverso della Performance del Sottostante (in quanto i Certificati sono Reverse e puntano alla discesa del Sottostante), fino ad un massimo pari al livello del Cap.
Grazie alla caratteristica Quanto, l’andamento della valuta del Sottostante rispetto all’euro, non impatta sulla performance del Certificato.
Strategie operative
Analizziamo le caratteristiche tecniche del Certificato. Emesso da UniCredit Bank AG in data 12/05/22, con Data di Osservazione Iniziale 06/05/22, Periodo di Osservazione della Barriera dal 09/05/22 al 14/12/23, Periodo di Osservazione Finale fissato al 14/12/23, data di Pagamento Finale 21/12/23, ISIN DE000HB68T65. Mercato di negoziazione EuroTLX, valuta di negoziazione Euro, Prezzo di emissione Euro 100,00 per certificato, Valore Nominale Euro 100,00.
Il Certificato si adatta all’investitore che ha aspettative ribassiste in merito al titolo azionario Sottostante o, comunque, moderatamente rialziste.
I valori di riferimento fondamentali relativi al Sottostante sulla base dei quali il Certificato è strutturato sono i seguenti:
Titolo Strike Barriera Reverse Level Cap
Meta Platforms Inc. Usd 203,77 Usd 295,4665 Usd 407,54 Usd 153,84635
Rispetto al Fixing Iniziale (Strike),il Livello di Barriera è posto al 145%, il Reverse Level è al 200% e il Cap è fissato al 75,5%.
Se il prezzo del Sottostante, durante tutto il periodo di Osservazione della Barriera (09/05/22-14/12/23), non è mai pari o superiore alla Barriera, alla data di pagamento Finale l’investitore riceverà l’Importo Massimo, pari ad euro 124,50 (Nominale più Bonus del 24,50%).
Se il prezzo del Sottostante, durante il periodo di Osservazione della Barriera, è almeno una volta pari o superiore alla Barriera, a scadenza l’investitore riceverà un Importo di Rimborso corrispondente al Valore Nominale moltiplicato per la differenza tra il Reverse Level e il Prezzo di Riferimento alla Data di Osservazione Finale, diviso per il Prezzo di Riferimento rilevato alla Data di Osservazione Iniziale. In Formula:
100 x [(Reverse Level – Prezzo Finale): Strike]
Supponendo di trovarci nella suddetta ipotesi e ipotizzando un valore di chiusura del Sottostante alla Data di Osservazione Finale di Usd 260,50, l’Importo di Rimborso sarebbe equivalente a:
100 x [(407,54 – 260,50): 203,77] = 100 x 0,721597 = 72,1597
Come è chiaro dalla formula, mano a mano che il Valore Finale del Sottostante si avvicina al Valore di Strike, aumenterà l’importo ricevuto. Al valore di 203,77 si riceverà a rimborso il valore nominale. Qualora il Valore Finale del Sottostante fosse il Valore Cap, l’investitore avrebbe diritto a ricevere l’Importo Massimo, cioè il Bonus, pari a 124,50 e questo in quanto l’investitore può beneficiare della Performance negativa del Sottostante ma fino al limite del Cap.
Qualora, alla Data di Osservazione Finale il Valore del Sottostante fosse pari o superiore al Reverse Level, cioè al doppio del Livello di Strike, il Certificato sarebbe pari a zero e l’investitore perderebbe il suo capitale.
Indicatore di Rischio
L’indicatore di rischio assume che l’investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l’investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L’indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti. Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l’investitore a causa dell’andamento dei mercati o se l’Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario. Il livello di Rischio di questo Certificato è 7 che corrisponde al livello di rischio più alto in una scala da 1 a 7.
Da sapere prima di investire
Rischio di credito sull’emittente
Rispetto all’investimento diretto nel Sottostante, i Certificati espongono l’investitore al rischio di credito dell’emittente UniCredit Bank AG, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In”e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.
Capitale Iniziale Non Garantito
Non è prevista la restituzione del capitale inizialmente investito, sia nel caso in cui, alla scadenza il Prezzo di Riferimento del Sottostante facente parte del Paniere e con la performance peggiore risultasse inferiore alla Barriera Capitale, sia di insolvenza dell’emittente.
Rischio Cambio
L’investitore non è esposto al richio cambio (Quanto). L’elemento Quanto indica la conversione dell’importo di Rimborso della Valuta del Sottostante nella Valuta di Emissione con un fattore di conversione 1:1.
Dividendi
Non riconosce gli eventuali dividendi distribuiti dall’azione sottostante e non attribuisce alcun diritto ulteriore derivante dall’azione stessa (ad esempio i diritti di voto).
Importo a scadenza
L’investitore è esposto al rischio di perdita (anche totale) del capitale investito nel caso in cui alla scadenza il Prezzo di Riferimento dell’azione Sottostante risultasse inferiore a quello corrispondente alla Barriera.
Fiscalità
Aliquota del 26%. È consentito compensare i redditi derivanti dai certificati con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli. Quando l’investitore è una società o ente commerciale residente o una stabile organizzazione in Italia di soggetto non residente, i redditi derivanti dai certificati concorrono a formare il reddito d’impresa.
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