Nel 2019 il mercato dei green bond è cresciuto di ben 181 miliardi di euro, raggiungendo i 507 miliardi di euro. Sebbene le emissioni sovrane siano rimaste solide, con Paesi Bassi, Francia e Irlanda protagonisti del mercato, gli emittenti societari hanno dominato il mercato delle obbligazioni verdi. E a differenza degli anni precedenti, la base di emittenti è diventata sempre più diversificata, con aziende industriali, tecnologiche e delle comunicazioni che si sono rivolte al mercato dei green bond per finanziare progetti verdi, tra cui nomi noti come PepsiCo. Anche le assicurazioni hanno emesso i primi green bond e, secondo la stima di NN IP, i produttori di automobili che stanno passando a soluzioni a basse emissioni di carbonio potrebbero essere i prossimi. Questo aumento delle emissioni societarie e il suo effetto sull’ampiezza e la liquidità del mercato rendono questo momento perfetto per un fondo dedicato ai green bond corporate.
Bram Bos, Lead Portfolio Manager Green Bonds di NN Investment Partners: “Il mercato dei green bond è davvero decollato nel 2019 ed è ora più grande del mercato high yield europeo, ad esempio, in termini di volumi. Ciò lo rende a pieno titolo un vero e proprio segmento obbligazionario. Siamo certi che questa crescita sia destinata a continuare. La nostra recente analisi sulle performance degli indici dei green bond rispetto ai normali indici obbligazionari, dalla quale emerge una migliore performance dei primi rispetto ai secondi, costituisce un argomento convincente per l’utilizzo dei green bond in un contesto più ampio, non solo per gli investitori che hanno uno specifico focus di investimento ad impatto“.
“La nostra analisi mostra inoltre che, nel caso delle obbligazioni societarie, la volatilità dell’indice green bond si è costantemente avvicinata a quella di un indice obbligazionario tradizionale. Ciò rende i green bond corporate sempre più interessanti dal punto di vista puramente finanziario e del profilo rischio/rendimento. Il nostro fondo dedicato ai green bond corporate offre agli investitori obbligazionari l’opportunità di rendere più sostenibile la loro esposizione alle obbligazioni societarie senza costi aggiuntivi” – sottolinea Bram Bos.
NN IP è attiva nel mercato delle obbligazioni verdi dal 2014 ed è stato uno dei primi asset manager a lanciare un fondo green bond dedicato. Grazie a una consolidata leadership in questo segmento di mercato, ha sviluppato una capacità unica nell’interpretare e intercettare importanti trend di sviluppo e crescita. Il suo fondo di punta NN (L) Green Bond, che investe in obbligazioni societarie e sovrane, è uno dei più grandi fondi comuni sui green bond del mercato e si colloca nel primo decile del suo peer group. Fin dall’inizio ha ottenuto una sovraperformance annualizzata rispetto al benchmark dello 0,6%.
La gamma dedicata ai green bond di NN IP include anche un fondo short duration per gli investitori che desiderano proteggere il proprio portafoglio dall’aumento dei tassi di interesse e avere comunque un impatto positivo. Tutte e tre le strategie green bond di NN IP applicano gli stessi rigorosi criteri di selezione per determinare l’universo d’investimento e assumere una visione ad alta convinzione sui singoli candidati all’investimento da una prospettiva fondamentale. Il patrimonio complessivo delle strategie e dei mandati sui green bond di NN IP ammonta attualmente a circa 2,4 miliardi di euro in totale.
L’NN (L) Green Bond, NN (L) Green Bond Short Duration e NN (L) Corporate Green Bond sono comparti della SICAV NN (L), con sede in Lussemburgo. La SICAV NN (L) è debitamente autorizzata dalla Commissione di vigilanza del settore finanziario (CSSF) in Lussemburgo. Share class selezionate del comparto sono attualmente registrate in Lussemburgo, Danimarca, Svezia, Norvegia, Finlandia, Belgio, Francia, Regno Unito, Austria, in Italia e nei Paesi Bassi
Commento a cura di Bram Bos, Lead Portfolio Manager Green Bonds di NN Investment Partners
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