Negli ultimi anni, l’attenzione verso le questioni ambientali e la crescente volontà politica di intervenire hanno trasformato le tematiche ESG da una semplice espressione aziendale a un elemento cruciale delle operazioni di un’azienda.
Oltre a influenzare le decisioni riguardanti fusioni, acquisizioni e disinvestimenti, la ricerca ha dimostrato una correlazione positiva tra le tematiche ESG e la performance finanziaria o la creazione di valore. I fattori ESG sono diventati sempre più cruciali per gli investitori, e i punteggi di responsabilità sociale delle aziende hanno aiutato a evitare organizzazioni con un elevato rischio finanziario o con pratiche commerciali discutibili.
Questo articolo esamina cosa sono i criteri ESG, quanto siano importanti per le aziende e per i loro investitori, e molto altro ancora.
Indice dei contenuti
Definizione di ESG
L’acronimo ESG si riferisce a tre aree principali:
- Ambientale (Environmental)
- Sociale (Social)
- Governance
Ogni pilastro si basa su un insieme specifico di criteri, come l’impegno ambientale, il rispetto dei valori aziendali e l’efficacia e trasparenza della governance. In generale, i criteri ESG sono rappresentati da un tipo di punteggio di credito sociale, dove tutte e tre le categorie vengono utilizzate per valutare il rischio di un’azienda per gli investitori.
Il rating ESG viene solitamente calcolato in base ai dati e alle metriche relative alle risorse immateriali di un’organizzazione. Di conseguenza, la decisione di investire non si basa esclusivamente sul rendimento economico di un’organizzazione, ma anche su valori come il rispetto dell’ambiente e una governance efficace.
Investimento socialmente responsabile
L’investimento socialmente responsabile (Socially Responsible Investing, SRI) non è una novità, e la pratica di investire secondo i principi ESG ha avuto inizio negli anni ’60.
Tuttavia, la storia moderna dei principi ESG può essere fatta risalire all’inizio del 2004, quando l’allora Segretario generale delle Nazioni Unite, Kofi Annan, ha invitato più di 50 CEO delle principali istituzioni finanziarie a partecipare a un’iniziativa congiunta volta a integrare i valori del framework nei mercati dei capitali. L’acronimo stesso è stato coniato circa un anno dopo, alla conferenza “Who Cares Wins” del 2005.
Questo evento ha riunito investitori istituzionali, gestori patrimoniali, analisti di ricerca buy-side e sell-side, consulenti globali ed enti governativi per esplorare il ruolo dei fattori ESG nella gestione patrimoniale e nella ricerca finanziaria. Negli anni successivi, i fattori ESG hanno registrato un notevole aumento, in linea con l’investimento responsabile.
Il valore degli investimenti ESG
Sebbene affrontino una vasta gamma di questioni tradizionalmente estranee all’analisi finanziaria di un’organizzazione, molti degli elementi coperti dalle tematiche ESG hanno una notevole rilevanza finanziaria.
Secondo Bloomberg, gli asset ESG globali sono in traiettoria per superare i 53 trilioni di dollari entro il 2025, rappresentando più di un terzo dei 140,5 trilioni di dollari di asset totali in gestione previsti.
L’importanza dei criteri ESG per gli investitori
I criteri ESG sono diventati importanti per gli investitori per diverse ragioni. A differenza del passato, in cui gli investitori erano principalmente interessati solo agli aspetti economici, oggi c’è una nuova generazione di investitori che sono socialmente consapevoli e desiderano investire in organizzazioni che condividono i loro stessi principi e valori morali.
Inoltre, c’è una crescente consapevolezza tra investitori e aziende che i criteri ESG potrebbero diventare obbligatori, il che rende prudente adottare strategie sostenibili per adeguarsi a future legislazioni “green”. Altri fattori, come il potenziale impatto positivo sui punteggi ESG, diventano sempre più rilevanti per la capacità di un’azienda di attrarre e trattenere i migliori talenti.
È importante sottolineare che i criteri ESG sono differenti dall’investimento socialmente responsabile (SRI). Mentre l’SRI si basa spesso su giudizi di valore ed esclude le aziende in base a determinati criteri, i criteri ESG si concentrano principalmente sui valori ambientali, sociali e di governance dell’organizzazione, insieme al loro impatto sulle performance finanziarie.
Secondo un’analisi del CFA Institute del 2020, l’85% dei professionisti degli investimenti ha considerato i fattori ESG nel proprio processo decisionale sugli investimenti, rispetto al 73% del 2017. Ciò dimostra che l’interesse per gli investimenti ESG è in costante crescita.
In conclusione, è probabile che l’interesse e l’adozione di criteri ESG continueranno a crescere, con gli investimenti ESG e le azioni ESG che diventeranno sempre più parte integrante delle strategie di investimento, mentre l’analisi ESG diventerà uno strumento indispensabile per gli investitori.
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