Il certificato Reverse Bonus Cap Quanto su Microsoft con ISIN DE000HB68T73 emesso da Unicredit Bank AG, ha per sottostante il titolo Microsoft Corp, con US5949181045 quotato presso l’indice NASDAQ della borsa di New York.
Questo certificato si configura come un titolo al portatore emesso in conformità al diritto italiano, il cui scopo è quello di fornire all’investitore un determinato diritto a condizioni prefissate, entro un arco di tempo prestabilito. Il certificato ha infatti una scadenza predefinita fissata al 14 dicembre 2023.
Vedremo di seguito gli elementi portanti del certificato al fine di evidenziare dal punto di vista tecnico le sue caratteristiche più rilevanti, quali sono i margini e i rischi ad esso connessi.
Indice dei contenuti
Microsoft Corp
Microsoft Corporation è una delle società informatiche più grandi ed iconiche al mondo. Fondata nel 1975 da Bill Gates Ad Albuquerque, in New Mexico e quotata in borsa nel 1986 a New York presso l’indice Nasdaq.
La società ha un capitale di mercato di 1,83 mila miliardi di dollari, e nel solo 2021 ha registrato entrate per 168 miliardi i dollari.
Nei primi 6 mesi di attività del certificato Reverse Bonus Cap Quanta, il titolo Microsoft ha registrato diverse oscillazioni, passando dai circa 273$ al momento dell’emissione ad un massimo di 293$ registrato ad Agosto, per poi toccare il valore minimo di 214$ a Novembre ed assestarsi intorno ai 250$ a Dicembre.
Struttura del Certificato e strategie operative
Il certificato Reverse Bonus Cap Quanto su Microsoft ha come obbiettivo primario quello di fornire all’investitore alcuni vantaggi e profitti dipendenti dall’andamento del sottostante, ovvero, nel caso in cui il sottostante, nel periodo di osservazione, ha un valore inferiore al valore della barriera. Nel caso in cui il valore del sottostante dovesse superare ed essere superiore alla barriera, si potrebbe verificare una perdita.
Si tratta di un tipo di investimento a breve termine e riservato ad investitori in grado di sostenere l’eventuale perdita di capitale determinata dall’andamento negativo dell’investimento.
Questo certificato è emesso da Unicredit Bank, a partire dal 12 Maggio 2022 con un valore nominale di 100€ ed ha una scadenza prefissata al 14 dicembre 2023.
Durante il periodo di attività, il certificato è sottoposto ad un osservazione continua, per essere più precisi, il periodo di osservazione di questo certificato va dal 09 maggio 2022 al 14 dicembre 2023.
Durante il periodo di osservazione, alla chiusura della borsa rilevante, ovvero la borsa di New York, viene rilevato il valore del titolo sottostante, Microsoft Corp, e comparato con il valore di barriera pari al 130% dell’valore iniziale ed è fissato a 357,149 dollari.
Al fine di determinare il prezzo di rimborso, è fissato anche un Valore di Reverse che è pari al 200% del valore sottostante all’osservazione iniziale, ovvero il 200% del valore del titolo Microsoft al 9 maggio 2022. In quella data il valore in borsa del titolo Microsoft era di 274,73$, di conseguenza il reverse Level è fissato a 549,46$.
Oltre alla barriera il certificato prevede anche un Cap ed un Bonus, entrambi all’81%.
Caratteristiche dei certificato Reverse Bonus Cap Quanto su Microsoft
Il certificato Reverse Bonus Cap Quanto su Microsoft è un certificato Reverse, e prevede la liquidazione o rimborso dell’investimento a condizioni prefissate dipendenti dal sottostante.
Nello specifico, l’andamento del sottostante determina l’importo di rimborso finale che può essere al massimo di 119€ per certificato.
Il prezzo di rimborso è determinato dal sottostante, nello specifico, se, nel periodo di osservazione, il valore del sottostante non è mai pari o superiore alla barriera, che ricordiamo, è fissata a 357,149$, allora, alla data di pagamento finale l’investitore riceverà l’importo massimo possibile, ovvero 119€ per certificato.
Se invece, nel periodo di osservazione, in una o più osservazioni, il prezzo di riferimento è stato superiore ai 357,149$ della barriera, allora l’importo di rimborso sarà pari al Valore nominale moltiplicato per la differenza tra il livello reverse ed prezzo di riferimento alla data di osservazione Finale e diviso per il prezzo di riferimento alla data di osservazione iniziale.
Per essere più precisi, nel caso in cui il prezzo di riferimento è superiore alla barriera, l’importo di rimborso viene calcolato con questa formula:
Rimborso = Valore Nominale * [(Livello Reverse – Prezzo di riferimento finale)/ Prezzo di riferimento Iniziale]
Indicatore di Rischio dei certificati Bonus Cap Quanto
La particolarità di questo certificato è che l’importo di rimborso determinato dal sottostante è pari al 119% del valore nominale, se il sottostante si mantiene sotto una certa soglia, e diminuisce progressivamente al raggiungimento o superamento di quella soglia.
Questa particolarità, unita al Bonus e al CAP, rende il certificato altamente redditizio tuttavia, vi è anche un alta probabilità di perdita di capitale nel caso in cui il valore del sottostante dovesse superare la barriera.
Sulla base di questi elementi, l’emittente ha fissato, per questo certificato, un livello di rischio pari a 6 su una scala da 1 a 7 dove 1 rappresenta il rischio più basso e 7 il rischio più alto. Un livello di rischio 6 corrisponde alla seconda classe di rischio più alta.
Per questo certificato, l’emittente ha prodotto alcune simulazioni sull’andamento futuro del sottostante, producendo alcuni scenari con esiti differenti su un ipotetico investimento iniziale di 10.000€.
Nel primo caso, ipotizzando un scenario Stress, ovvero uno scenario ad alto livello di perdita, è stata ipotizzata una perdita complessiva del 71% circa, corrispondente ad una liquidazione di circa 2.682€.
Nel secondo caso, ipotizzando uno scenario Sfavorevole, è stato registrato un risultato analogo, con una perdita del 71% circa ed una liquidazione finale di 2.682€.
Nel terzo caso, ipotizzando uno scenario Moderato, è stata registrato un guadagno del 10%, corrispondente ad una liquidazione di 11.000€ circa.
Risultato analogo osservato anche con la quarta simulazione in cui è stato ipotizzato uno scenario favorevole che ha prodotto un profitto ipotetico dell’10% circa, corrispondente ad una liquidazione di 11.000€ circa su un investimento iniziale di 10.000€
Da sapere prima di investire sui certificati Bonus Cap Quanto
Costi
Il certificato Reverse Bonus Cap Quanto su Microsoft, emesso da Unicredit, prevede un costo di ingresso dell’1,10%. Il costo di ingresso è l’unico costo applicato al certificato dall’emittente, tuttavia, è possibile che vengano applicati ulteriori costi o tariffe dal venditore.
Liquidazione anticipata dell’investimento
Il certificato ha una durata fissa ed una scadenza, qualora l’investitore volesse ritirare il denaro investito in anticipo rispetto alla scadenza prefissata può vendere il proprio certificato fuori mercato. In questo caso vendendo il certificato prima della fine consigliata, l’importo che riceverebbe potrebbe essere inferiore, anche di molto, a quello che avrebbe ricevuto mantenendo il certificato fino alla sua scadenza. È tuttavia possibile, in situazioni di mercato straordinarie, che la vendita anticipata del prodotto, potrebbe essere temporaneamente difficile o addirittura impossibile da eseguire.
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