In questa analisi finanziaria osserveremo il certificato Cash Collect Protection 100% emesso da Unicredit Bank AG sulla base del titolo Intesa Sanpaolo Spa quotato presso l’indice FTSE Mib della borsa italiana con codice ISIN IT0000072618.
Il presente certificato è un prodotto finanziario a se, dipendente dal titolo sottostante e dotato di un proprio codice ISIN corrispondente a IT0005413940.
Si tratta di un certificato classificato come Cash Collect Protetto, si tratta di un tipo di investimento a basso rischio, con margini di profitto lievi. Vedremo di seguito tutte le condizioni che si applicano a a questo certificato per l’emissione di premi, bonus e liquidazione ordinaria e anticipata.
In questo articolo vedremo come è strutturato il certificato, da cosa si compone e quali sono i possibili margini di guadagno e di rischio ad esso legati.
Indice dei contenuti
Panoramica su Cash Collect Intesa Sanpaolo
Intesa Sanpaolo è un gruppo bancario multinazionale, con sede in Italia, nato dalla fusione di Banca Intesa S.p.A. e Sanpaolo IMI S.p.A.
La banca è quotata in borsa nell’indice FTSE MIB della borsa italiana, le sue azioni rientrano nell’indice Euro Stoxx 50 e nell’Euro Stoxx 50 Banks.
La banca ha un capitale di mercato stimato di circa 47 miliardi di euro e le sue azioni hanno un valore medio, su base annua, che si muove tra 1,58€ e 2,71€.
Elementi chiave del certificato Cash Collect Intesa Sanpaolo
Questo certificato, in quanto prodotto finanziario derivato da un titolo sottostante, si compone di una serie di elementi chiave, questi sono in primis il titolo sottostante, in questo caso il titolo Intesa Sanpaolo quotato in borsa presso la borsa italiana.
Per questo certificato, il valore di riferimento iniziale, è calcolato con una media aritmetica tra diverse rilevazioni fatte, questo valore campione è utilizzato per determinare altri elementi del certificato, come ad esempio lo strike.
Il valore di Strike è un valore determinato dal prodotto tra il livello di Strike e il valore di riferimento iniziale del sottostante.
Il certificato prevede inoltre l’assegnazione di premi condizionati, ovvero premi fissi, dal valore in questo caso di 25€ , assegnati su base annuale, a partire dal 20 agosto 2021, a condizione che vengano rispettate determinate condizioni.
Queste condizioni sono il frutto del rapporto tra il valore del sottostante alla data di osservazione per l’importo condizionato e il valore di riferimento iniziale.
Ultimo elemento chiave per questo certificato è la data di osservazione finale. In questa data viene rilevato il valore del sottostante per determinare, in rapporto al valore di riferimento iniziale, l’importo di liquidazione.
Assegnazione dei premi
Come anticipato, il certificato prevede l’assegnazione di premi condizionati, ovvero premi, con cadenza annuale, assegnati nel caso in cui vengano soddisfatte determinate condizioni.
La condizione fondamentale affinché vengano assegnati i premi condizionati, è che il valore del titolo sottostante, alle date di osservazione dell’importo condizionato aggiuntivo, sia uguale o superiore al valore di riferimento iniziale. In caso contrario, l’importo aggiuntivo non viene assegnato.
Liquidazione del certificato Cash Collect su Intesa Sanpaolo
Il certificato cash collect protection 100% presenta una data di scadenza o data di liquidazione. In questa data il certificato viene liquidato o rimborsato all’investitore per un importo pari all’importo minimo previsto per il certificato.
L’importo minimo per questo certificato è pari a 1000€ un valore analogo al prezzo di emissione del certificato.
Questo significa che, indipendentemente dall’andamento del titolo sottostante, si avrà un rimborso del capitale investito inizialmente. Inoltre, in caso di liquidazione del certificato alla data di scadenza, verrà assegnato un premio aggiuntivo incondizionato, garantendo così un margine di profitto del 2,3%.
Il certificato presenta la possibilità di un disinvestimento o liquidazione anticipata. In questo caso, il certificato prevede l’applicazione di un costo aggiuntivo per l’uscita anticipata
Costi applicati
Il certificato prevede l’applicazione di una serie di costi, nello specifico è previsto un costo di ingresso, pari allo 0,1% già incluso nel prezzo del certificato, ed un eventuale costo di uscita, di uguale entità, che si applica solo in caso di liquidazione anticipata del certificato. Queto vuol dire che, in caso di scadenza del certificato, non verrà pagato nessun costo aggiuntivo di uscita.
Indicatore di Rischio
Come anticipato, il certificato Cash Collect Protection 100% è un prodotto di investimento a basso rischio, per essere più precisi, l’emittente Unicredit ha classificato il livello di rischio per questo certificato come 3 su una scala da 1 a 7 dove 1 rappresenta il livello di rischio più basso e 7 il livello più alto.
Un livello di rischio pari a 3 su 7 offre bassi livelli di rischio e discreti margini di profitto. Per aiutare l’investitore ad orientarsi ed avere alcune stime di una possibile evoluzione del certificato, l’emittente Unicredit ha realizzato quattro simulazioni , sulla base di un investimento ipotetico di circa 10.000€, classificate come Stress, Sfavorevole, Moderata e Favorevole, dove la simulazione Stress indica un possibile scenario negativo e la simulazione Favorevole per uno scenario positivo.
Nel caso di uno scenario Stress, è stato ipotizzato un rientro di capitale, alla scadenza del certificato, pari a 11.479€, con un margine del 2,3% rispetto all’investimento iniziale. In questo stesso scenario, in caso di disinvestimento anticipato, il rientro sarebbe pari 9468€, con una perdita del 5,3% circa.
Nel caso di uno scenario Sfavorevole, è stato ipotizzato una rientro di capitale per circa 11.766€ con un margine del 2,7%.
Nel caso di uno scenario Moderato, è stato ipotizzato una rientro di capitale per circa 12.627€ con un margine del 3,9%.
Nel caso di uno scenario Favorevole, è stato ipotizzato una rientro di capitale per circa 13.861€ con un margine del 2,7%.
Fatta eccezione per un disinvestimento in caso di uno scenario stress, in cui non sono assegnati premi condizionati, questo certificato garantisce un rientro totale del capitale investito in caso di scadenza del certificato.
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