I certificates airbag rappresentano una scelta finanziaria offerta dalle banche come alternativa agli investimenti obbligazionari, poiché condividono caratteristiche di basso rischio. Sono progettati principalmente per gli investitori che preferiscono evitare rischi significativi.
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Caratteristiche dei Certificates Airbag
I certificates airbag si distinguono per il loro “effetto airbag”, il quale limita le perdite in caso di performance negativa del sottostante, l’asset finanziario legato al certificato.
Questi strumenti sono definiti come certificati a capitale condizionatamente protetto: in caso di performance negativa del sottostante, l’investitore recupera il capitale investito, dedotti i premi pagati alla banca.
Una barriera viene stabilita durante l’emissione del certificato, al di sotto della quale la performance del sottostante è considerata negativa. Questo livello di barriera di solito si posiziona al di sotto dello strike, il valore del sottostante al momento dell’acquisto del certificato.
Funzionamento ed esempio
Per comprendere meglio il funzionamento, consideriamo un esempio ipotetico con un certificato airbag legato al prezzo del petrolio.
Supponiamo che al momento dell’emissione il prezzo sia di 50$ per barile. Un investitore decide di investire 10.000$ con un multiplo di 200 e una durata di due anni. La barriera è fissata a 40$, che corrisponde all’80% dello strike, con un rapporto airbag di 1,2.
Al termine dei due anni:
- Se il prezzo del petrolio è a 60$, l’investitore guadagna 2.000$, portando il capitale totale a 12.000$;
- Se il prezzo è a 45$, l’investitore recupera il capitale investito di 10.000$, perdendo solo i premi pagati alla banca;
- Se il prezzo scende a 30$ (sotto la barriera), l’investitore subisce una perdita parziale mitigata dall’effetto airbag, riducendo la perdita da 4.000$ a 2.800$.
Vantaggi e svantaggi dei Certificates Airbag
I certificates airbag offrono un vantaggio evidente nella protezione dal rischio di perdite significative in caso di performance del sottostante negativa.
Tuttavia, l’investitore non può beneficiare di guadagni aggiuntivi in caso di performance positiva oltre al valore del sottostante. Questo differisce da altre forme di investimento senza l’effetto airbag.
È importante notare che gli esempi forniti sono lordi e non includono i premi bancari variabili, né la tassazione sulle plusvalenze, che in Italia è del 26%. La decisione di investire in certificates airbag dipende dalle preferenze personali e dalla valutazione del rischio dell’investitore.
Questa rielaborazione dell’articolo espone chiaramente come i certificates airbag possano essere una scelta prudente per gli investitori che mirano alla protezione del capitale con un’esposizione limitata al rischio di perdite elevate.
