Il Certificato Cash Collect di cui parliamo, la cui data di emissione è prevista per il 29/07/22, ha per Sottostante di riferimento l’indice STOXX Europe ESG Environmental Leaders Select 30.
Poiché è dall’andamento delle quotazioni del Sottostante che dipende la struttura del Certificato, analizziamone brevemente la struttura tecnica e i valori di riferimento.
Indice dei contenuti
STOXX Europe ESG 30
L’indice Sottostante cattura la performance di 30 titoli azionari europei che compongono l’indice azionario STOXX Global ESG Leaders, rappresentativo delle principali aziende globali sostenibili con riferimento ai criteri ESG – Environmental, Social, Governance – forniti da Sustainalytics e utili a determinare l’impatto ambientale, sociale e di governance. Le 30 azioni europee hanno una bassa volatilità e alto dividendo e sono ponderate in base all’inverso della volatilità con un peso massimo del 10%. L’indice viene rivisto trimestralmente.
Dopo il minimo toccato nel marzo 2022 a 102 punti, l’indice non è più stato in grado di raggiungere le quotazioni pre-pandemia, 167, raggiungendo nel gennaio di quest’anno 141 punti, il valore massimo dal febbraio 2020. Il sell off di febbraio-marzo ha trovato supporto a 123 punti. Dopo un rally di reazione, l’indice si trova nuovamente in tendenza negativa con valori attualmente intorno ai 125 punti, a ritestare l’area di supporto precedente.
Caratteristiche dei Certificati Cash Collect 100% Protection with Memory.
I certificati Cash Collect si caratterizzano per il pagamento di un flusso periodico, solitamente subordinato all’avverarsi di determinate condizioni. L’effetto Memoria, “with Memory”, prevede che i premi non pagati per il mancato avveramento delle condizioni non si perdono ma vengono accumulati e pagati al verificarsi delle condizioni alle date di osservazione successive. Il Certificato viene rimborsato per l’intero valore nominale (Protection 100). L’investitore, quindi, non potrà mai subire una perdita, nemmeno parziale, dall’investimento nel Certificato proposto.
Caratteristiche tecniche e strategie operative dei certificati Cash Collect
Analizziamo le caratteristiche tecniche del Certificato cash collect. Verrà emesso da Emesso da UniCredit S.p.A. in data 29/07/22, con Data di Osservazione Iniziale fissata al 28/07/22, ISIN IT0005492126, Data di Osservazione Finale stabilita il 22/07/27, con pagamento fissato alla Data di Scadenza, il 29/07/27. Il certificato ha quindi una durata di 5 anni. Mercato di negoziazione EuroTLX, valuta di negoziazione euro, Prezzo di emissione euro 1.000,00 per certificato, Valore Nominale Euro 1.000,00.
Il prodotto è destinato ad una clientela “retail”, con un orizzonte di investimento a lungo termine e che persegue l’obiettivo di conservazione del valore del proprio capitale nel tempo.
Il Certificato cash collect, molto semplice nella sua struttura, prevede che annualmente, nelle 5 Date di Osservazione previste, a partire dal 24/07/23 e fino al 22/07/27, venga effettuato il seguente confronto:
- Se il Sottostante è maggiore o uguale al Livello di Strike, definito Livello Importo Aggiuntivo Condizionato, pari al 100% del valore di Rilevazione Iniziale, il Certificato paga un Premio di euro 31,50, il 3,15% del valore suo valore nominale, oltre ai Premi eventualmente non pagati in precedenza;
- Se il Sottostante è minore del Livello di Strike, il Certificato non paga Premio ma, grazie all’opzione Memory, il Premio non pagato potrà essere riscosso in una Data di Osservazione successiva, ricorrendo le condizioni previste al punto precedente;
Alla Data di Osservazione Finale, il 22/07/27:
- se il Sottostante è maggiore o uguale al Livello di Strike, il Certificato cash collect rimborsa per intero il valore nominale, euro 1.000,00, più il Premio di euro 31,50, più i Premi eventualmente non pagati in precedenza;
- se il Sottostante è minore del Livello di Strike, il Certificato rimborsa esclusivamente il valore di euro 1.000,00, senza la corresponsione di alcun Premio.
Il Certificato, ribadiamo, è una proposizione vincente se, alle Date di Osservazione previste, il Sottostante si mantiene al di sopra del livello di Rilevazione Iniziale.
Indicatore di Rischio
L’indicatore di rischio assume che l’investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l’investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L’indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti. Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l’investitore a causa dell’andamento dei mercati o se l’Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario. Il livello di Rischio di questo Certificato è 3, che corrisponde alla classe di rischio medio-bassa in una scala da 1 a 7.
Da sapere prima di investire
Rischio di credito sull’emittente
Rispetto all’investimento diretto nel Sottostante, i Certificati Cash Collect espongono l’investitore al rischio di credito dell’emittente UniCredit Bank AG, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In”e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.
Capitale Iniziale Non Garantito
Non è prevista la restituzione del capitale inizialmente investito in caso di insolvenza dell’emittente.
Rischi legati alla disciplina degli indici di riferimento
Sussiste il rischio che, a partire da una determinata data, l’Indice di Riferimento non possa essere più utilizzato come parametro di riferimento degli Strumenti Finanziari. In tal caso, gli Strumenti Finanziari potrebbero essere rimossi dalla quotazione, rettificati, rimborsati prima della scadenza o comunque influenzati. I potenziali investitori dovrebbero considerare il rischio che eventuali modifiche al relativo Indice di Riferimento potrebbero avere un sostanziale effetto negativo sul valore e sugli importi dovuti ai sensi degli Strumenti Finanziari.
Dividendi
Non si riconoscono gli eventuali dividendi distribuiti dalle azioni componenti l’indice STOXX Europe ESG Environmental Leaders Select 30.
Importo a scadenza
L’investitore è esposto al rischio di perdita (anche totale) del capitale investito nel caso in cui alla scadenza il Prezzo di Riferimento del Sottostante facente parte del Paniere e con la performance peggiore risultasse inferiore alla Barriera Capitale.
Fiscalità
Aliquota del 26%. È consentito compensare i redditi derivanti dai certificati Cash Collect con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli. Quando l’investitore è una società o ente commerciale residente o una stabile organizzazione in Italia di soggetto non residente, i redditi derivanti dai certificati concorrono a formare il reddito d’impresa.
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