I certificati Cash Collect Protection si caratterizzano per il pagamento di Premi Condizionati annuali, l’Importo Aggiuntivo Condizionato
Il Certificato di cui parliamo, che verrà emesso il 30 giugno prossimo, ha per Sottostante l’indice STOXX Global ESG Leaders Select 50, che offre una rappresentazione a livello globale delle principali Società in termini di rispetto di criteri ambientali, sociali e di governance, sulla base di indicatori ESG forniti da Sustainalytics. L’Indice, che al momento include 409 Società selezionate dal più ampio STOXX Global 1800 Index, viene aggiornato annualmente nel mese di settembre. Analizziamone ora la struttura grafica in quanto il Certificato è legato alle sue quotazioni.
Indice dei contenuti
STOXX Global ESG Leaders Select 50 Eur Index
Prima del crollo delle quotazioni del febbraio-marzo 2020 causa Covid, il grafico aveva una struttura laterale, con valori contenuti nel trading range tra i 148-185 punti circa. Il periodo di recupero post pandemia ha consentito il consolidarsi di un trend positivo che ha subito una battuta d’arresto nello scorso periodo febbraio-marzo a causa della volatilità dei mercati internazionali. I prezzi si trovano ora vicino alla resistenza a 166 punti, a ridosso della quale sono confluite con decisione le quotazioni. Ad oggi l’Indice prezza 161 punti circa. Una discesa dei prezzi al disotto di 151-148 punti rimetterebbe in discussione la linea di tendenza positiva in essere.
Caratteristiche dei Certificati Cash Collect Protection 100% with Memory.
I certificati in questione si caratterizzano per il pagamento di Premi Condizionati annuali (Importo Aggiuntivo Condizionato), solitamente subordinato all’avverarsi di determinate condizioni che vedremo qui di seguito. La previsione “with Memory” significa che i premi non pagati per il mancato avveramento delle condizioni non si perdono, ma vengono accumulati a pagati al verificarsi delle condizioni alle date di osservazione successive.
Caratteristiche tecniche e strategie operative
Analizziamo le caratteristiche tecniche del Certificato. Verrà emesso da UniCredit S.p.A. in data 30/06/22, con Data di Osservazione Iniziale fissata al 29/06/22, ISIN IT0005492001, Data di Osservazione Finale del Livello Barriera fissata al 16/05/24 e pagamento fissato al 23/06/27. Il Certificato ha quindi una durata di 5 anni. Le Date di Osservazione sono annuali e la prima è fissata al 23/06/23. Mercato di negoziazione EuroTLX, valuta di negoziazione Euro, prezzo di emissione Euro 1000,00 per certificato, Valore Nominale Euro 1000,00.
Poiché la Data di Rilevazione Iniziale è il 29 giugno prossimo, al momento non si conosce il Livello di Strike al quale fare riferimento per valutare il meccanismo del Certificato alla luce del movimento delle quotazioni del Sottostante. Tuttavia, come si vedrà fra breve, l’ipotesi che premia pienamente il sottoscrittore, è un’ipotesi rialzista o perlomeno non ribassista rispetto alla Rilevazione iniziale di Riferimento (Strike).
Il meccanismo di funzionamento del prodotto è tanto semplice quanto finanziariamente sicuro, proteggendo, ricordiamo, il capitale investito al 100%.
A partire dalla prima Data di Osservazione, il 23/06/23, e fino alla penultima, il 23/06/26,
-Se il Sottostante è maggiore o uguale al 100% del Livello Strike (Prezzo di Rilevazione Iniziale), il Certificato paga un Premio di Euro 28;
-Se il Sottostante è minore del 100% del Livello Strike, il Certificato non paga Premio. Tuttavia per l’effetto Memory, i Premi non pagati vengono riscossi nelle Date di Osservazione successive nel caso in cui la Condizione di cui al punto precedente si verifichi.
Alla Data di Osservazione Finale, il 23/06/27, se
-Se il Sottostante è maggiore o uguale al Livello di Strike come sopra definito, il Certificato paga 1.000 Euro (il Valore Nominale) più un ultimo Premio di Euro 28, oltre ai Premi eventualmente non pagati;
-Se il Sottostante risultasse inferiore al Livello Strike, il Certificato paga 1.000 Euro ma non paga il Premio (in pratica viene restituito l’intero Valore Nominale dell’investimento).
Indicatore di Rischio
L’indicatore di rischio assume che l’investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l’investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L’indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti. Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l’investitore a causa dell’andamento dei mercati o se l’Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario. Il livello di Rischio di questo Certificato è 3, che corrisponde a una classe di rischio medio-bassa, su una scala da 1 a 7.
Da sapere prima di investire
Rischio di credito sull’emittente
Rispetto all’investimento diretto nel Sottostante, i Certificati espongono l’investitore al rischio di credito dell’emittente UniCredit Bank AG, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In”e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.
Investimento minimo contenuto
Permette un investimento con importi contenuti (Euro 1.000,00 e i suoi multipli).
Dividendi
Non si riconoscono gli eventuali dividendi distribuiti dalle azioni componenti l’Indice STOXX Global ESG Leaders Select 50 Eur.
Rischi legati alla disciplina degli Indici di riferimento
Sussiste il rischio che, a partire da una determinata data, l’Indice di Riferimento non possa più essere utilizzato come parametro di riferimento degli Strumenti Finanziari. In tal caso, gli Strumenti Finanziari potrebbero essere rimossi dalla quotazione, rettificati, rimborsati prima della scadenza o comunque influenzati. I potenziali investitori dovrebbero considerare il rischio che eventuali modifiche al relativo Indice di Riferimento potrebbero avere un sostanziale effetto negativo sul valore e sugli importi dovuti ai sensi degli Strumenti Finanziari.
Importo a scadenza
L’investitore non è esposto al rischio di perdita del capitale investito a scadenza.
Fiscalità
Aliquota del 26%. È consentito compensare i redditi derivanti dai certificati con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli. Quando l’investitore è una società o ente commerciale residente o una stabile organizzazione in Italia di soggetto non residente, i redditi derivanti dai certificati concorrono a formare il reddito di impresa.
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