Il presente certificato Turbo Unlimited Short è emesso da BNP Paribas a partire dal 4 dicembre 2023 con ISIN NLBNPIT1X9M0 e si basa sul titolo finanziario Tesla.
Si tratta di un certificato di classe Turbo Unlimited Short, ovvero certificati di investimento che consentono al sottoscrivente di generare una rendita derivante dall’andamento negativo del sottostante.
Lo scopo di questa analisi è quello di mostrare la struttura del certificato ed evidenziare i suoi elementi costituenti, indicando al lettore possibili rischi e vantaggi derivanti da questo certificato.
Indice dei contenuti
Cosa significa Turbo Unlimited Short
Come anticipato, questo certificato è di classe Turbo Unlimited Short, si tratta di una tipologia di certificati emessi da commercializzati da BNP, appartenente alla famiglia dei certificati Turbo che consentono all’investitore di ottenere un rendimento derivante dall’andamento del titolo sottostante.
I certificati Turbo sono di due tipi, Turbo Short e Turbo Long ed entrambe consentono di ottenere un rendimento da un titolo, senza acquistare direttamente azioni. Si tratta di certificati che operano in leva e questo significa che l’investitore può acquistare un certificato di investimento emesso dall’istituto bancario, mentre la banca acquista il titolo indicato, facendosi carico della maggior parte del rischio.
Sottoscrivendo un certificato di tipo Turbo l’investitore può quindi prendere una posizione al rialzo o al ribasso, come se stesse effettivamente acquistando azioni (turbo long) o vendendo allo scoperto (turbo short), su un determinato titolo.
In questo caso specifico, il certificato di investimento è di tipo Turbo Short, quindi un certificato che permette di prendere una posizione al ribasso mentre il titolo di riferimento è il titolo finanziario Tesla quotato in borsa con ISIN US88160R1014.
I certificati Turbo possono essere con o senza scadenza prefissata, in tal caso acquisiscono l’attributo Unlimited, in questo caso, il certificato è un Turbo Unlimited Short quindi un certificato Turbo Short senza scadenza, basato sul titolo Tesla.
Non prevedendo una data di scadenza prefissata, questo certificato prevede diverse di liquidazione anticipata che possono essere automatiche o manuali. La scadenza automatica dipende dall’eventuale Knock-Out del certificato mentre la liquidazione manuale è subordinata alla richiesta del sottoscrivente.
Panoramica su Tesla
Fondata da Elon Musk nel 2008, Tesla Inc è una società automobilistica statunitense specializzata nella produzione di auto elettriche che conta, su scala globale più di 99.000 dipendenti.
Il titolo Tesla, quotato al NASDAQ di New York con un capitale di mercato di circa 738 miliardi di dollari, valore medio su base annua che oscilla tra 137$ a 267$.
Elementi chiave del certificato basato sul titolo Tesla
Il presente certificato Turbo Unlimited Short basato sul titolo Tesla permette di ottenere un rendimento in funzione dell’andamento negativo del titolo sottostante, detto più semplicemente, permette di ottenere un rendimento nel caso in cui il valore del titolo sottostante è calante rispetto al suo valore alla data di riferimento iniziale, tale valore è detto prezzo di esercizio capitalizzato.
Per poter iniziare a monitorare l’andamento del sottostante, il certificato fissa al 4 dicembre 2023 la data di osservazione iniziale, da quel momento ha inizio il periodo di osservazione continua e senza scadenza.
Il prezzo di esercizio capitalizzato di Tesla, registrato alla chiusura del mercato di riferimento alla data 4 dicembre 2023 è di 250,0478$ per azione e sulla base di questo valore sono fissati il Knock out e lo strike. Per essere più precisi, il livello di knock-out pari al prezzo di esercizio capitalizzato alla data del 4 dicembre 2023, ovvero 250,0478 USD, mentre il livello strike è rettificato quotidianamente.
Il certificato ad effetto leva presenta un livello di parità pari ad 10.
Liquidazione del certificato basato su azioni Tesla
Come detto in precedenza, i rendimenti previsti per questo certificato dipendono esclusivamente dalle variazioni negative del titolo sottostante, ovvero dalle variazioni al ribasso del titolo Tesla rispetto alla valutazione iniziale.
Trattandosi di un certificato con scadenza open end, non è prevista una data di scadenza prefissata tuttavia, il certificato può essere liquidato su richiesta dell’investitore, a seguito di un evento rimborso anticipato o a seguito di risoluzione da parte dell’emittente BNP.
In caso di liquidazione manuale o per richiamo dell’emittente, il sottoscrivente riceverà un controvalore di rimborso dipendente dall’andamento del titolo sottostante. Tale controvalore sarà uguale al prezzo di riferimento diviso la parità. Se il risultato di questa operazione sarà superiore al livello Strike allora il certificato produrrà un rendimento positivo, in caso contrario si verificherà una perdita.
In caso di evento rimborso anticipato, ovvero, quando ad una data di verifica il prezzo del sottostante è maggiore o uguale al livello di knock-out, il valore del prodotto verrà azzerato immediatamente, causando una perdita.
Costi applicati
L’emittente ha fissato per questo certificato alcuni costi fissi, per essere più precisi, il certificato prevede un costo di ingresso pari al 58,53% dell’importo nozionale, già incluso nel costo di acquisto, ed un costo di uscita dell’0,33% dell’importo nozionale che è applicato solo in caso di disinvestimento. In altri termini, il costo di uscita non è applicato in caso di liquidazione alla scadenza o liquidazione anticipata.
Il certificato prevede inoltre un costo corrente dello 0,11% del valore dell’investimento all’anno, relativo al periodo di detenzione raccomandato.
Livello di rischio del certificato su IREN
Come ogni certificato finanziario, il presente certificato Turbo Unlimited Short su Prada presenta un livello di rischio alto, per essere più precisi, l’emittente BNP Paribas ha indicato per questo certificato un livello di rischio corrispondente a 7 su una scala da 1 a 7 dove 1 rappresenta il livello di rischio minore e 7 il livello di rischio maggiore.
Per semplificare la comprensione dei rischi legati a questo certificato, l’emittente ha prodotto una serie di simulazioni sulla base di un investimento ipotetico di 10.000€ e disinvestimento dopo 1 giorno di calendario. Nel fare ciò ha elaborato quattro possibili scenari definiti come Stress, Sfavorevole, Moderato e Favorevole.
| Scenario | Rendimento |
| Stress | 0€ |
| Sfavorevole | 649€ |
| Moderato | 3.859€ |
| Favorevole | 6.934€ |
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