Il termine “Commodity” è stato introdotto nella lingua inglese intorno al XV secolo. Deriva dalla parola francese “commoditè”, che indicava un vantaggio o una convenienza. Questa etimologia riflette la natura delle commodity come beni di uso comune e valore intrinseco, scambiati senza differenze qualitative.
Le Commodity sono materie prime che vengono scambiate sui mercati internazionali. Questi beni sono fungibili, il che significa che un’unità di una commodity è intercambiabile con un’altra unità della stessa commodity, indipendentemente dal produttore.
Questa caratteristica di fungibilità rende le commodity altamente negoziabili e adatte a essere utilizzate come sottostanti per vari strumenti finanziari.
Indice dei contenuti
Caratteristiche delle Commodity
La fungibilità delle commodity le rende facilmente negoziabili sui mercati globali. Possono essere utilizzate come sottostanti per diversi strumenti finanziari, tra cui:
- Commodity Bond: I Commodity bond sono obbligazioni il cui valore di rimborso e gli interessi sono indicizzati alla quotazione di una specifica materia prima. Questo tipo di strumento offre agli investitori un’esposizione diretta all’andamento dei prezzi delle commodity;
- Commodity Future: I Commodity future sono contratti che obbligano le parti a scambiare una quantità prefissata di merce a una data futura e a un prezzo determinato al momento della contrattazione. Questi contratti sono utilizzati sia per la speculazione che per la copertura dei rischi di prezzo.
Tipologie di Commodity
Le Commodity possono essere suddivise in due macrocategorie principali: Soft Commodity e Hard Commodity.
Soft Commodity
Le Soft Commodity derivano dal settore agricolo e dall’allevamento. Esse sono generalmente più deperibili e soggette a variazioni stagionali e climatiche. Le principali Soft Commodity includono:
Beni agricoli
- Avena
- Farina di soia
- Frumento
- Mais
- Olio di soia
- Soia
- Cacao
- Caffè
- Cotone
- Legname
- Succo d’arancia
- Tabacco
- Zucchero
Carni
- Bovini
- Bovini da latte
- Maiali
- Pancetta di maiale
Hard Commodity
Le Hard Commodity sono generalmente estratte o prodotte e includono materie prime come metalli e prodotti energetici. Queste commodity sono meno deperibili rispetto alle Soft Commodity e hanno un ciclo di vita più lungo. Le principali Hard Commodity includono:
Metalli preziosi
- Oro
- Platino
- Argento
- Palladio
Metalli industriali
- Alluminio
- Cobalto
- Nickel
- Rame
- Zinco
- Molibdeno
- Acciaio
- Stagno
Prodotti energetici
- Benzina
- Etanolo
- Gas naturale
- Nafta
- Petrolio
- Propano
- Energia elettrica
L’energia elettrica è una commodity particolare poiché deriva da altre fonti di energia primaria e deve essere utilizzata immediatamente. Il suo immagazzinamento e trasporto comportano elevati costi e sprechi.
Principali mercati delle Commodity
Le commodity vengono negoziate in specifici mercati chiamati exchange. Ogni continente ha i propri exchange principali, che facilitano il trading di una vasta gamma di commodity.
Nord America
CME (Chicago Mercantile Exchange)
Il CME è uno dei maggiori mercati per futures e opzioni, offrendo un’ampia gamma di prodotti, inclusi indici, valute, tassi d’interesse e commodity, oltre a derivati su indicatori economici e condizioni meteorologiche.
NYMEX (New York Mercantile Exchange)
Il NYMEX è specializzato nella negoziazione di WTI Crude Oil, nafta, gas naturale, propano, benzina, oro, platino, palladio e argento. Fa parte del gruppo CME dal 2006.
COMEX
COMEX, che è entrato a far parte del gruppo CME nel 2008, è il principale mercato per metalli industriali e preziosi.
CBOT (Chicago Board of Trade)
Fondato nel 1848, il CBOT negozia mais, avena, riso, soia, farina di soia, frumento ed etanolo. Dal 2007 fa parte del gruppo CME.
TSX (Toronto Stock Exchange)
La principale borsa valori del Canada, TSX, è specializzata nella negoziazione di titoli minerari ed energetici.
Asia
DCE (Dalian Commodity Exchange)
Fondata nel 1993 a Dalian, Cina, la DCE è la seconda borsa mondiale per lo scambio di futures nel settore agricolo.
MCX (Multi Commodity Exchange)
Con sede a Mumbai, India, la MCX è una borsa privata fondata nel 2003, che scambia petrolio, gas naturale, semi/granaglie e metalli industriali/preziosi.
Europa
ICE (Intercontinental Exchange)
Precedentemente noto come IPE (International Petroleum Exchange), l’ICE negozia cacao, caffè, cotone, zucchero, succo d’arancia concentrato, Brent crude e WTI crude ed energia elettrica.
LME (London Metal Exchange)
La LME è il principale mercato mondiale per metalli come rame, piombo, zinco, stagno, alluminio, nickel, cobalto, molibdeno e acciaio riciclato.
EEX (European Energy Exchange)
Parte del gruppo Eurex e controllata da Deutsche Boerse, l’EEX gestisce diversi mercati per lo scambio di energia elettrica in Europa, Asia e Stati Uniti.
Liffe
Nata nel 2000 dalla fusione delle borse di Amsterdam, Parigi e Bruxelles, Liffe negozia futures e opzioni dell’Euronext.
Il mercato italiano delle Commodity
In Italia, il mercato delle commodity è rappresentato principalmente dall’ETFplus, un mercato regolamentato per la negoziazione in tempo reale di strumenti che replicano l’andamento di indici e materie prime. Gli strumenti disponibili includono ETF, ETF strutturati, ETF a gestione attiva, ETC e ETN.
Strumenti finanziari disponibili
Gli ETC replicano un’ampia gamma di commodity, sia singole materie prime che indici. Gli investitori possono diversificare le proprie posizioni acquistando ETC su:
- Singole materie prime;
- Indici legati a panieri omogenei di merci;
- Indici globali di commodity;
- Indici forward di commodity.
Mercati di riferimento
SeDeX
SeDeX è il mercato dedicato alla negoziazione di strumenti finanziari derivati cartolarizzati come Covered Warrant e Certificati.
INDEX
Il segmento del mercato degli strumenti finanziari derivati sull’energia elettrica è organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.
Le commodity sono tra gli asset sottostanti più diffusi, utilizzati in vari strumenti di trading, tra cui prodotti a leva fissa e variabile, covered warrant, opzioni call o put, e certificati di investimento con specifiche strategie di protezione o sovra rendimento.
L’importanza delle Commodity nel mercato globale
Le Commodity rappresentano una componente fondamentale dei mercati finanziari globali. Offrono opportunità di investimento diversificate e strumenti finanziari complessi che permettono agli investitori di gestire il rischio e sfruttare le tendenze di mercato.
La comprensione delle diverse tipologie di commodity e dei mercati in cui sono negoziate è essenziale per chiunque desideri investire in questo settore.
