Il presente certificato Turbo Unlimited Long è emesso da BNP Paribas a partire dal 18 dicembre 2023 con ISIN NLBNPIT1XUP9 e si basa sul titolo finanziario Airbnb.
Il certificato è classificato come Turbo Unlimited Long, ovvero una tipologia di certificati di investimento che consentono di ottenere un rendimento dall’andamento positivo del sottostante.
In questa analisi vedremo come è strutturato il certificato, in che modo si lega ai titoli sottostanti, come genera i propri rendimenti e quali sono i possibili rischi ad esso connessi.
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Certificato Turbo Unlimited Long
BNP Paribas ha ideato due tipologie di certificati di investimento di classe Turbo, chiamati Turbo Long e Turbo Short, questi certificati permettono all’investitore di prendere una posizione sull’andamento del titolo sottostante e di ottenere un vantaggio in caso di andamento positivo o negativo, a seconda della tipologia di certificato.
Per essere più precisi i certificati Turbo Long consentono di ottenere un vantaggio in caso di andamento positivo, mentre i certificati Turbo Short consentono di ottenere un vantaggio in caso di andamento negativo.
Sulla base dei certificati Turbo Long e Turbo Short, l’emittente BNP Paribas ha elaborato dei certificati di tipo Unlimited, ovvero certificati senza una scadenza prefissata, la cui liquidazione è subordinata alla richiesta del sottoscrivente. Possono tuttavia verificarsi condizioni per le quali il certificato può essere liquidato in modo automatico, per essere più precisi, la scadenza automatica dipende dall’eventuale Knock-Out del certificato mentre la liquidazione manuale è subordinata alla richiesta del sottoscrivente.
Questi certificati, va precisato, sfruttano un meccanismo di leva e, permettono agli investitori di trarre un profitto dalla differenza di prezzo tra il prezzo di acquisto e di vendita del certificato, come se stessero effettivamente acquistando o vendendo allo scoperto azioni di un dato titolo, tuttavia, trattandosi di titoli derivati, basati su un sottostante, la loro acquisizione non comporta l’acquisizione effettiva di azioni, pertanto, non si avrà diritto al pagamento di eventuali dividenti.
Panoramica su Airbnb
Questo certificato Turbo Unlimited Long si basa sulle azioni Airbnb inc, una società statunitense fondata da Brian Chesky, Joe Gebbia e Nathan Blecharczyk, con sede a San Francisco e proprietaria della piattaforma Airbnb, un applicazione specializzata nel settore immobiliare che consente di mettere in contatto proprietari di casa e aspiranti inquilini per soggiorni di breve durata.
Airbnb inc è quotata in borsa presso l’indice NASDAQ della borsa di New York con codice ISIN US0090661010 ed un capitale di mercato stimato di circa 94 miliardi di dollari.
Le azioni di Aribnb hanno un valore medio, su base annua, che oscilla tra 110$ e 135$ e nell’ultimo anno il loro valore è cresciuto in media del 15% mentre su base quinquennale è stata registrata una crescita del 16%.
Elementi chiave del certificato basato sul titolo Airbnb
Come anticipato, i rendimenti del certificato Turbo Unlimited Long Airbnb dipendono dall’andamento positivo del titolo finanziario Airbnb, e, per monitorare tale andamento, l’emittente ha fissato alcuni elementi chiave.
Il primo di questi elementi è il valore di riferimento iniziale. Tale valore, detto livello di knock-out al/prezzo di esercizio capitalizzato corrisponde al prezzo delle azioni Airbb alla chiusura del mercato di riferimento (la borsa di New York) alla data del 18 dicembre 2023. Tale valore corrisponde a 140,6977$.
Il certificato fissa inoltre un livello di parità 10.
Il certificato non prevede altri elementi fissi, e, di giorno in giorno, il prezzo di esercizio capitalizzato è comparato al valore corrente, permettendo all’investitore di valutare se, tale prezzo è maggiore o superiore al valore corrente.
Liquidazione del certificato basato su azioni Airbnb
Come anticipato, il sottoscrivente può richiedere, in qualunque momento, la liquidazione del certificato, e, se il prezzo corrente è superiore al prezzo di esercizio capitalizzato, vi sarà una variazione positiva che permetterà all’investitore di ottenere un rendimento positivo. In caso contrario, se il valore corrente alla liquidazione manuale dovesse essere inferiore al prezzo di esercizio capitalizzato, il sottoscrivente potrebbe andare in contro ad una perdita parziale o totale del capitale investito.
Costi applicati
L’emittente ha fissato per questo certificato alcuni costi fissi, per essere più precisi, il certificato prevede un costo di ingresso pari al 52,65% dell’importo nozionale, già incluso nel costo di acquisto, ed un costo di uscita dell’2,98% dell’importo nozionale che è applicato solo in caso di disinvestimento. In altri termini, il costo di uscita non è applicato in caso di liquidazione alla scadenza o liquidazione anticipata.
Il certificato prevede inoltre un costo corrente dello 0,10% del valore dell’investimento all’anno, relativo al periodo di detenzione raccomandato.
Livello di rischio del certificato su Airbnb
Come ogni certificato finanziario, il presente certificato Turbo Unlimited Long su Airbnb presenta un livello di rischio alto, per essere più precisi, l’emittente BNP Paribas ha indicato per questo certificato un livello di rischio corrispondente a 7 su una scala da 1 a 7 dove 1 rappresenta il livello di rischio minore e 7 il livello di rischio maggiore.
Per semplificare la comprensione dei rischi legati a questo certificato, l’emittente ha prodotto una serie di simulazioni sulla base di un investimento ipotetico di 10.000€ e disinvestimento dopo 1 giorno di calendario. Nel fare ciò ha elaborato quattro possibili scenari definiti come Stress, Sfavorevole, Moderato e Favorevole.
| Scenario | Rendimento |
| Stress | 0€ |
| Sfavorevole | 88€ |
| Moderato | 3.208€ |
| Favorevole | 6.453€ |
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