Il presente certificato Turbo Unlimited Short è emesso da BNP Paribas a partire dal 20 novembre 2023 con ISIN NLBNPIT1WRL6 e si basa sul titolo finanziario Prada.
Il certificato è classificato come Turbo Unlimited Short, ovvero una tipologia di certificati di investimento che consentono di ottenere un rendimento dall’andamento negativo del sottostante.
In questa analisi vedremo come è strutturato il certificato, in che modo si lega ai titoli sottostanti, come genera i propri rendimenti e quali sono i possibili rischi ad esso connessi.
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Certificato Turbo Unlimited Short
I certificati Turbo sono una particolare tipologia di certificati di investimento basati su un titolo sottostante, commercializzati da BNP, che consentono all’investitore di ottenere un rendimento derivante dall’andamento del titolo sottostante.
Esistono due tipologie di certificati Turbo detti Turbo Short e Turbo Long ed entrambe consentono di ottenere un rendimento da un titolo, senza acquistare direttamente azioni. Questo tipo di certificati operano in leva, questo significa che l’investitore acquista un certificato di investimento emesso dall’istituto bancario e la banca acquista il titolo indicato, facendosi carico della maggior parte del rischio.
L’investitore può quindi prendere una posizione al rialzo o al ribasso, come se stesse effettivamente acquistando azioni (turbo long) o vendendo allo scoperto (turbo short), su un determinato titolo, in questo caso, il certificato è un Turbo Short, quindi un certificato che permette di prendere una posizione al ribasso mentre il titolo di riferimento è il titolo finanziario Prada quotato in borsa con ISIN IT0003874101HK.
I certificati Turbo possono essere a scadenza o di tipo Unlimited, in questo si tratta di un certificato Turbo Unlimited Short. Un certificato Turbo Unlimited Short non prevede un opzione di scadenza fissa, è può essere mantenuto a tempo indeterminato dall’investitore.
Non prevedendo una data di scadenza prefissata, questo certificato prevede diverse di liquidazione anticipata che possono essere automatiche o manuali. La scadenza automatica dipende dall’eventuale Knock-Out del certificato mentre la liquidazione manuale è subordinata alla richiesta del sottoscrivente.
Elementi chiave del certificato basato sul titolo Prada
Il presente certificato Turbo Unlimited Short basato sul titolo Prada permette di ottenere un rendimento in funzione dell’andamento negativo del titolo sottostante, per fare ciò, l’emittente ha fissato il valore del titolo sottostante ad una data di osservazione iniziale e definito i margini del periodo di osservazione unlimited, detto anche open end.
Per poter iniziare a monitorare l’andamento del sottostante, il certificato fissa la propria data di osservazione iniziale al 20 novembre 2023, questa data segna l’inizio del periodo di osservazione che prosegue senza limiti fino alla risoluzione del certificato.
In questa data è registrato il valore di riferimento iniziale, ovvero il valore del titolo sottostante alla chiusura dei mercati e, in proporzione a questi, fissa il livello di Knock out e lo strike. Per essere più precisi, il livello di knock-out e strike sono uguali al prezzo di esercizio capitalizzato alla data del 20 novembre 2023, ovvero 46,2563 HKD, mentre il livello strike è rettificato quotidianamente.
Il certificato ad effetto leva presenta un livello di parità pari ad 1.
Liquidazione del certificato basato su azioni Prada
Come anticipato, i rendimenti di questo certificato dipendono esclusivamente dalle variazioni negative del titolo sottostante, ovvero dalle variazioni al ribasso del titolo Prada rispetto alla valutazione iniziale.
Trattandosi di un certificato con scadenza open end non è prevista una data di scadenza prefissata tuttavia, il certificato può essere liquidato su richiesta dell’investitore, a seguito di un evento rimborso anticipato o a seguito di risoluzione da parte dell’emittente BNP.
In caso di liquidazione manuale o per richiamo dell’emittente, il sottoscrivente riceverà un controvalore di rimborso dipendente dall’andamento del titolo sottostante. Tale controvalore sarà uguale al prezzo di riferimento diviso la parità. Se il risultato di questa operazione sarà superiore al livello Strike allora il certificato produrrà un rendimento positivo, in caso contrario si verificherà una perdita.
In caso di evento rimborso anticipato, ovvero, quando ad una data di verifica il prezzo del sottostante è maggiore o uguale al livello di knock-out, il valore del prodotto verrà azzerato immediatamente, causando una perdita.
Costi applicati
L’emittente ha fissato per questo certificato alcuni costi fissi, per essere più precisi, il certificato prevede un costo di ingresso pari al 65,03% dell’importo nozionale, già incluso nel costo di acquisto, ed un costo di uscita dell’9,07% dell’importo nozionale che è applicato solo in caso di disinvestimento. In altri termini, il costo di uscita non è applicato in caso di liquidazione alla scadenza o liquidazione anticipata.
Il certificato prevede inoltre un costo corrente dello 0,07% del valore dell’investimento all’anno, relativo al periodo di detenzione raccomandato.
Livello di rischio del certificato su IREN
Come ogni certificato finanziario, il presente certificato Turbo Unlimited Short su Prada presenta un livello di rischio alto, per essere più precisi, l’emittente BNP Paribas ha indicato per questo certificato un livello di rischio corrispondente a 7 su una scala da 1 a 7 dove 1 rappresenta il livello di rischio minore e 7 il livello di rischio maggiore.
Per semplificare la comprensione dei rischi legati a questo certificato, l’emittente ha prodotto una serie di simulazioni sulla base di un investimento ipotetico di 10.000€ e disinvestimento dopo 1 giorno di calendario. Nel fare ciò ha elaborato quattro possibili scenari definiti come Stress, Sfavorevole, Moderato e Favorevole.
| Scenario | Rendimento |
| Stress | 0€ |
| Sfavorevole | 376€ |
| Moderato | 1.756€ |
| Favorevole | 3.096€ |
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