Il presente certificato Turbo Unlimited Long è emesso da BNP Paribas a partire dal 3 novembre 2023 con ISIN NLBNPIT1VYK6 e si basa sul titolo finanziario Iren.
Il certificato è classificato come Turbo Unlimited Short, ovvero una tipologia di certificati di investimento che consentono di ottenere un rendimento dall’andamento positivo del sottostante.
In questa analisi vedremo come è strutturato il certificato, in che modo si lega ai titoli sottostanti, come genera i propri rendimenti e quali sono i possibili rischi ad esso connessi.
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Certificato Turbo Unlimited Long
I certificati Turbo sono una particolare tipologia di certificati di investimento, basati su un paniere di titoli sottostanti, commercializzata da BNP, che consentono all’investitore di ottenere un rendimento derivante dall’andamento del titolo sottostante.
Esistono due tipologie di certificati Turbo, detti Turbo Short e Turbo Long ed entrambe consentono di ottenere un rendimento senza acquistare direttamente azioni o obbligazioni. Per essere più precisi, questi certificati operano in leva, l’investitore acquista un certificato di investimento emesso dall’istituto bancario e la banca acquista il titolo indicato, facendosi carico della maggior parte del rischio.
L’investitore può quindi prendere una posizione al rialzo o al ribasso, come se stesse acquistando azioni (turbo long) o vendendo allo scoperto (turbo short), su un determinato titolo, in questo caso, il certificato è un Turbo Long, quindi un certificato che permette di prendere una posizione al rialzo mentre il titolo di riferimento è il titolo finanziario IREN quotato presso la borsa italiana con ISIN IT0003027817.
I certificati Turbo possono essere a scadenza o di tipo Unlimited, in questo si tratta di un certificato Turbo Unlimited Long, quindi un certificato Unlimited, questo significa che il certificato non prevede un opzione di scadenza fissa, è può essere mantenuto a tempo indeterminato dall’investitore.
Non prevedendo una data di scadenza prefissata, il certificato prevede diverse opzioni per la liqidazione del certificato, dette di scadenza anticipata, queste possono essere automatiche o manuali. La scadenza automatica dipende dall’eventuale Knock-Out del certificato mentre la liquidazione manuale è subordinata alla richiesta del sottoscrivente.
Panoramica su IREN
Iren spa è una società per azioni italiana, operante in diversi settori e specializzata nella produzione e distribuzione di energia e nei servizi di teleriscaldamento.
Iren nasce ufficialmente nel 2010 dalla fusione di Iride, a sua volta nata nel 2026 dalla fusione di AEM Torino e AMGA Genova ed Enìa, a sua volta nata nel 2005 dalla fusione di AGAC regio Emilia, AMPS Parma e Tesa Piacenza.
Quotata in borsa fin dal 2010 poiché entrambe le società di confluite in Iren erano già quotate presso piazza affari, Iren conquista rapidamente una posizione tra le 25 maggiori aziende italiane per fatturato.
A novembre 2023 il capitale di mercato di Iren è stimato intorno ai 2,5 miliardi di euro e le sue azioni sono scambiate ad un prezzo medio che oscilla su base annua tra 1,4€ e 2€ e nella prima settimana di novembre le sue azioni hanno registrato una crescita del 10% circa che.
Elementi chiave del certificato basato sul titolo Iren
Il presente certificato Turbo Unlimited Long basato sul titolo Iten permette di ottenere un rendimento in funzione dell’andamento positivo del titolo sottostante, per fare ciò, l’emittente ha fissato il valore del titolo sottostante ad una data di osservazione iniziale e definito i margini del periodo di osservazione unlimited, detto anche open end.
Per essere più precisi, il certificato fissa la propria data di osservazione iniziale al 3 novembre 2023, in questa data è registrato il valore di riferimento, ovvero il valore del titolo sottostante alla chiusura dei mercati, e sulla base di questi sono calcolati il livello di Knock out e lo strike. Per essere più precisi, il livello di knock-out sono uguali al prezzo di esercizio capitalizzato (il valore delle azioni Iren alla chiusura dei mercati il 3 novembre 2023) alla data del 3 ottobre 2023, pari ad 1,8786€, mentre il livello strike è rettificato quotidianamente.
Il certificato ad effetto leva presenta un livello di parità pari ad 1.
Liquidazione del certificato basato su azioni Iren
Come anticipato, i rendimenti di questo certificato dipendono esclusivamente dalle variazioni positive del titolo sottostante, ovvero dalle variazioni al rialzo delle azioni Iren rispetto alla valutazione iniziale.
In quanto certificato unlimited, presenta una scadenza open end, in altri termini, non presenta una scadenza prefissata e può essere liquidato solo in caso di evento knock-out, su richiesta dell’investitore o a seguito di un evento rimborso anticipato o a seguito di risoluzione da parte dell’emittente BNP.
In caso di liquidazione manuale o per richiamo dell’emittente, il sottoscrivente riceverà un controvalore di rimborso. Tale controvalore è uguale al valore per il quale il prezzo di riferimento è superiore allo strike, ovvero il prezzo di esercizio capitalizzato alla data di osservazione inziale.
In caso di evento rimborso anticipato, ovvero, nel caso in cui il prezzo del sottostante è uguale o minore al livello di knockout alla chiusura dei mercati, il valore del prodotto si azzera immediatamente.
Costi applicati
L’emittente ha fissato per questo certificato alcuni costi fissi, per essere più precisi, il certificato prevede un costo di ingresso pari al 48,93% dell’importo nozionale, già incluso nel costo di acquisto, ed un costo di uscita dell’1,42% dell’importo nozionale che è applicato solo in caso di disinvestimento. In altri termini, il costo di uscita non è applicato in caso di liquidazione alla scadenza o liquidazione anticipata.
Il certificato prevede inoltre un costo corrente dello 0,15% del valore dell’investimento all’anno, relativo al periodo di detenzione raccomandato.
Livello di rischio del certificato su IREN
Come ogni certificato finanziario, il presente certificato Turbo Unlimited Long su Iren presenta un livello di rischio alto, per essere più precisi, l’emittente BNP Paribas ha indicato per questo certificato un livello di rischio corrispondente a 7 su una scala da 1 a 7 dove 1 rappresenta il livello di rischio minore e 7 il livello di rischio maggiore.
Per semplificare la comprensione dei rischi legati a questo certificato, l’emittente ha prodotto una serie di simulazioni sulla base di un investimento ipotetico di 10.000€ e disinvestimento dopo 1 giorno di calendario. Nel fare ciò ha elaborato quattro possibili scenari definiti come Stress, Sfavorevole, Moderato e Favorevole.
| Scenario | Rendimento |
| Stress | 0€ |
| Sfavorevole | 1.870€ |
| Moderato | 3.901€ |
| Favorevole | 5.971€ |
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