In questa analisi finanziaria osserveremo il certificato Top Bonus emesso da Unicredit Bank AG sulla base del titolo Euro Stoxx Bank Index avente codice ISIN EU0009658426
Il presente certificato è un prodotto finanziario a se, dipendente dal titolo sottostante e dotato di un proprio codice ISIN corrispondente a DE000HC3ARJ7.
Si tratta di un certificato classificato come Top Bonus, ovvero di un titolo di investimento con un livello di rischio alto. Vedremo di seguito tutte le condizioni che si applicano a a questo certificato per l’emissione di premi, bonus e liquidazione.
In questo articolo vedremo come è strutturato il certificato, da cosa si compone e quali sono i possibili margini di guadagno e di rischio ad esso legati.
Indice dei contenuti
Panoramica Top Bonus su Euro Stoxx Bank Index
Euro Stoxx è un indice azionario dell’eurozona che si compone principalmente di titoli bancari. Tra i titoli più importanti quotati presso l’Euro Stoxx Bank Index figurano BNP Paribas, CBO Santander, ING Group, Intesa Sanpaolo, Nordea Bank, Unicredit Bank e Deutsche Bank.
L’indice è sponsorizzato dal fornitore di indici svizzero Stoxx Ltd che dal 2019 controllato da Qontigo.
Elementi chiave del certificato
Questo certificato, in quanto prodotto finanziario derivato da un titolo sottostante, si compone di una serie di elementi chiave, questi sono in primis il titolo sottostante, in questo caso l’indice paneuropeo Euro Stoxx Bank Index.
Sulla base del sottostante il certificato determina una serie di parametri, il più importante dei quali è il valore di riferimento iniziale, si tratta di un valore fisso corrispondente in questo caso al punteggio dell’indice sottostante alla chiusura dei mercati alla data di osservazione iniziale. Nello specifico, la data di osservazione iniziale è il 27 febbraio 2023, in quella data è stato determinato il Fixing Iniziale, corrispondente a 116,31 punti, uno strike corrispondente a 116,31 punti, una barriera, nell’ordine del 65% del valore di riferimento iniziale, corrispondente a 75,6015 punti ed un Bonus del 110% corrispondente a 127,941 punti.
Il certificato è emesso, a partire dal 28 febbraio 2023 con osservazione iniziale al 27 febbraio, ad un un prezzo di 1000 euro, e fissa la propria scadenza al 28 agosto 2024.
Alla data di scadenza il certificato emetterà un rimborso o liquidazione il cui importo è determinato dal valore del titolo sottostante alla data di osservazione finale fissata al 21 agosto 2024.
Liquidazione del certificato Top Bonus su Euro Stoxx
Il certificato, di breve durata, come abbiamo visto, dipende dall’andamento dell’indice Euro Stoxx Bank Index, e alla data di liquidazione pagherà un importo, fino ad un massimo del 110%, determinato dal punteggio dell’indice alla data di osservazione finale.
Nello specifico, se alla data di osservazione finale il punteggio dell’indice sarà pari o superiore allo strike, ovvero al punteggio registrato alla data di osservazione iniziale, allora il certificato pagherà l’importo massimo previsto. In caso contrario, se il punteggio di riferimento finale sarà inferiore allo strike, allora verrà pagato un importo di rimborso corrispondente al valore nominale moltiplicato per il prezzo di riferimento alla data di osservazione finale e diviso per il prezzo di riferimento alla data di osservazione iniziale.
In questo caso l’importo di rimborso potrebbe essere inferiore al capitale iniziale e produrre una perdita parziale o totale del capitale investito.
Costi applicati
Il certificato prevede l’applicazione di un costo di ingresso pari a 285€ già incluso nel prezzo del certificato ed un costo di uscita di 104€ applicato solo in caso di disinvestimento anticipato rispetto alla scadenza del certificato. Questo significa che, se il certificato dovesse essere mantenuto fino alla sua scadenza, non sarà applicato nessun costo di uscita.
Indicatore di Rischio
Come anticipato, il certificato Top Bonus su Euro Stoxx Bank Index è un prodotto di investimento ad alto rischio, per essere più precisi, l’emittente Unicredit ha classificato il livello di rischio per questo certificato come 6 su una scala da 1 a 7 dove 1 rappresenta il livello di rischio più basso e 7 il livello più alto.
Un livello di rischio pari a 6 su 7 rappresenta la seconda classe di rischio più alta. Per aiutare l’investitore ad orientarsi ed avere alcune stime di una possibile evoluzione del certificato, l’emittente Unicredit ha realizzato quattro simulazioni, sulla base di un investimento ipotetico di circa 10.000€, corrispondente all’acquisto di 10 certificati.
Queste simulazioni hanno prodotto quattro scenari principali identificati dall’emittente come scenario di Stress, Sfavorevole, Moderato e Favorevole, da cui è emerso che, nel 50% dei casi vi è una possibile perdita di capitale e nel rimanente 50% dei casi vi è un profitto netto del 110%.
Per essere più precisi, nel caso di uno scenario Stress, è stato ipotizzato un rientro di capitale pari a circa 2.232€, causando una perdita quasi totale del capitale investito.
Nel caso di uno scenario Sfavorevole, è stato ipotizzato un rientro di capitale pari a circa 5.600€, corrispondente ad una perdita parziale, del capitale investito.
Nei rimanenti casi, ovvero nello scenario Moderato e nello scenario Favorevole, è stato ipotizzato un punteggio alla scadenza del certificato, corrispondente all’assegnazione dell’importo massimo previsto, provocando un rientro di capitale, per entrambi gli scenari, di 11.000€, ovvero l’importo massimo pagabile per questo certificato.
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