L’escalation militare tra Russia e Ucraina ha fatto sprofondare molti titoli in borsa. Ecco allora come sfruttare le fasi di lateralità o di ribasso del mercato senza perdere opportunità di investimento: lo strumento più adatto in questa fase di mercato è il certificato “Cash Collect Autocallable Worst Of”.
Indice dei contenuti
Caratteristiche dello strumento
Il Cash Collect Autocallable Worst Of Certificates sono strumenti derivati generalmente impiegati da investitori con aspettative moderatamente ribassiste. Permettono di ottenere un flusso cedolare periodico condizionato al fatto che, alle date di rilevazione intermedie, tutti i sottostanti del paniere quotino ad un livello compreso tra il Valore iniziale e la Barriera.
Tra questa tipologia di certificati quello costruito sui sottostanti Airbnb, Amazon, PayPal e Tesla denominato Cash Collect Autocallable Worst of with Memory (Isin DE000HB42RG1) permette di ricevere premi condizionati pari a EUR 5,90 a partire dal 15 giugno 2022.
Il prodotto può essere rimborsato anticipatamente se la Worst Performance valutata ad una certa data di osservazione (la prima è il 15 settembre 2022) è pari o superiore al Livello di Rimborso Anticipato (indicato nel prospetto).
Qualora il Certificate giunga a scadenza, sono possibili due scenari:
- Se il valore dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è pari o superiore rispetto al livello Barriera, lo strumento rimborsa l’Importo Nominale;
- se il valore dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è inferiore al livello Barriera, viene corrisposto un valore commisurato alla performance dell’azione sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore: in questa ipotesi, i Certificate non proteggono il capitale investito. L’investitore è esposto al rischio di perdita anche totale del capitale investito.
Dove, importo di Rimborso = Valore Nominale x Worst Performance (finale) /Strike
Il Paniere di riferimento: Airbnb, Amazon, PayPal e Tesla
Airbnb ha annullato il rialzo partito a fine gennaio e nelle ultime sedute è tornato a mettere sotto pressione tali minii a 140 dollari circa. Sotto questo limite resterebbe solo area 130 a scongiurare un affondo a 121 dollari. Segnali di distensione invece oltre 165 dollari, con sviluppi positivi oltre quota 190.
Amazon ha fallito la rottura degli ostacoli a 3100 dollari ed è arretrata verso i 2800 dollari, neck line di un testa e spalle di continuazione in formazione dal picco del 2 febbraio. La violazione della neck line potrebbe far scattare nuove vendite sul titolo con un ribasso di circa 500 dollari. Possibile miglioramento solo oltre 3100 per target a 3300.
PayPal ha cancellato i progressi di oltre due anni, scivolando in direzione dei minimi del 2020 a 82 dollari. Solo il pronto recupero di area 100 potrebbe scongiurare un nuovo test di tali minimi. Sul grafico pende anche un ampio island reversal che rischia di aggravare un quadro grafico già compromesso. Reazioni oltre 140 dollari allenterebbero le tensioni creando le basi per un recupero.
Tesla è tornata a muoversi sotto i massimi di inizio 2021 a 890 dollari. Solo una stabilizzazione sopra quest’area potrebbe evitare un nuovo affondo a 700 dollari, minimo di febbraio, e dei supporti successivi a 630.
Strategie operative con il Certificate Cash Collect Autocallable
Per i titoli del paniere lo scenario si prospetta moderatamente ribassista, ma la strategia è attuabile anche in una visione neutrale. Il nome del prodotto è Cash Collect Autocallable Worst of with Memory (Isin DE000HB42RG1) la cui quotazione inizierà il 9 marzo 2022. Il prossimo coupon condizionato è pari a 5,90 euro con data di osservazione il 15 giugno 2022. Di seguito sono indicati Barriera e Strike dei titoli che compongono il paniere:
Indicatore di Rischio
L’indicatore di rischio assume che l’investitore mantenga il prodotto sino a scadenza. Il rischio effettivo può variare in modo significativo in caso di vendita del prodotto in un momento antecedente e l’investitore potrebbe ottenere un rendimento minore. L’indicatore sintetico di rischio è una guida per il livello di rischio di questo strumento finanziario rispetto ad altri prodotti.
Tale indicatore illustra le probabilità di perdita del capitale per l’investitore a causa dell’andamento dei mercati o se l’Emittente, per effetto di un deterioramento della sua solvibilità ovvero versi in uno stato di dissesto, non sia in grado di corrispondere gli importi dovuti in relazione allo strumento finanziario (livello 6/7).
Da sapere prima di investire
Rischio di credito sull’Emittente. I certificati espongono l’investitore al rischio di credito sull’Emittente, compreso il rischio connesso all’utilizzo del “Bail-In” e degli altri strumenti di risoluzione previsti dalla Direttiva Europea in tema di risanamento e risoluzione degli enti creditizi.
Capitale iniziale non garantito. In caso di variazione negativa del sottostante superiore al livello della Barriera o nel caso di insolvenza dell’emittente, non è prevista la restituzione del capitale inizialmente investito.
Importo a scadenza. L’investitore è esposto al rischio di perdita (anche totale) del capitale investito nel caso in cui alla scadenza il Prezzo di Riferimento dell’azione sottostante risultasse inferiore a quello corrispondente alla Barriera.
Dividendi. Ai possessori dei certificati non sono riconosciuti gli eventuali dividendi distribuiti dall’azione sottostante e non hanno alcun diritto ulteriore derivante dal possesso dell’azione stessa (per esempio i diritti di voto).
Fiscalità. I redditi derivanti da certificati di investimento sono soggetti ad una tassazione pari al 26%. Questo valore viene calcolato sia sui profitti derivanti da vendita (o rimborso) del certificato ad un prezzo superiore rispetto a quello di acquisto sia sull’importo delle cedole eventualmente staccate dal prodotto finanziario durante la sua vita. E’ consentito compensare i redditi derivanti dai certificati con le minusvalenze rivenienti anche da altri titoli.
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